عملیات برای تامین ارز خارجی ابزارهای ویژه ای است که توسط بانک روسیه برای اطمینان و حفظ ثبات بازار داخلی فارکس و بخش مالی به عنوان یک کل در میان عوامل نامطلوب اقتصادی خارجی استفاده می شود.
در نیمه دوم 2014, دسترسی محدود از شرکت های روسی و بانک ها به بازارهای مالی خارجی همراه با کاهش قیمت نفت منجر به افزایش نوسانات در بازار داخلی فارکس, انتظارات کاهش ارزش بالاتر و انحراف از نرخ ارز روبل از ارزش منصفانه. این امر خطرات قابل توجهی را برای قیمت و ثبات مالی ایجاد می کند.
در این شرایط بانک روسیه از ابزارهایی برای فراهم کردن ارز خارجی به صورت قابل بازپرداخت استفاده می کند تا امکانات موسسات اعتباری را برای مدیریت نقدینگی فارکس خود و حمایت از بازخرید بدهی های خارجی صادرکنندگان روسی گسترش دهد.
در نهایت از این ابزارها برای اطمینان از عملکرد پایدار بازار مالی داخلی و شرایط عادی برای اجرای سیاست های پولی استفاده می شود.
با توجه به وابستگی متقابل قوی بین بخش های مختلف بازار مالی, تنش در بازار فارکس ممکن است نرخ بازار پول کوتاه مدت تاثیر. در نتیجه نرخ های بازار پول می تواند به طور قابل توجهی و پایدار از نرخ کلیدی بانک روسیه که موضع سیاست پولی را تعیین می کند منحرف شود و مانع دستیابی به هدف عملیاتی بانک روسیه شود و عملکرد مکانیسم انتقال سیاست پولی را مخدوش کند.
عملیات بانک مرکزی روسیه برای تهیه ارز خارجی به صورت قابل بازپرداخت با هدف تضمین یا حفظ برخی از نرخ ارز روبل انجام نمی شود و با رژیم نرخ ارز شناور مغایرت ندارد. بسیاری از بانک های مرکزی به دنبال رژیم نرخ ارز شناور چنین عملیاتی را انجام می دهند.
همچنین معاملات معکوس بر کفایت ذخیره بینالمللی در میانمدت تاثیر نمیگذارند و تنها به انقباض کوتاهمدت ذخایر منجر میشوند.
| نوع ابزار | ابزار | واحد پول | اصطلاح | فرکانس |
|---|---|---|---|---|
| مزایده ها | رپو فارکس | دلار, یورو | 1 هفته | هفتگی |
| 28 روز | هفتگی | |||
| 12 ماه | هفتگی | |||
| مزایده برای تامین وام های تضمین شده توسط تعهد ادعاهای وام های فارکس | دلار, یورو | 28 روز | گاهی اوقات | |
| 365 روز | گاهی اوقات | |||
| امکانات ایستاده | دلار / مالش فروش / خرید معاوضه فارکس | دلار امریکا | شبانه (امروز/فردا و فردا/شهرک های نقطه ای) | روزانه |
بانک روسیه مانند سایر ابزارها فقط ارز خارجی را در اختیار بخش بانکی قرار می دهد.
ابزارهای اصلی برای تهیه ارز خارجی به صورت قابل بازپرداخت حراج ها هستند . بانک روسیه این عملیات را به عنوان مزایده ها و مزایده های رپو فارکس انجام می دهد تا وام های فارکس را با تعهد ادعاهای وام های فارکس تضمین کند .
بانک مرکزی روسیه تعیین حداکثر تخصیص بر اساس تقاضای تخمینی از بخش های بانکی و غیر مالی برای ارز خارجی با توجه به پیش بینی تعادل اصلی اجزای پرداخت, از جمله بازپرداخت بدهی خارجی به عهده گرفت, تعادل تخمینی از دارایی های فارکس و بدهی های بخش بانکی, از جمله سررسید خود. بانک روسیه همچنین اهداف و تحولات ثبات مالی در بازار وام بین بانکی فارکس از جمله مبادله نرخ بهره فارکس و فارکس را در نظر می گیرد.
تامین ارز خارجی از طریق مزایده های مخزن و مزایده های اعتباری بر سطح نقدینگی روبل بخش بانکی تاثیر نمی گذارد.
بانک روسیه همچنین سقف کل بدهی موسسات اعتباری را در رپو فارکس و وام های فارکس تضمین شده توسط تعهد مطالبات وام های فارکس تعیین می کند. در حال حاضر سقف 50 میلیارد دلار تعیین شده است اما در صورت لزوم می تواند افزایش یابد.
بانک روسیه حداقل نرخ بهره عملیات مبتنی بر حراج را برای تهیه ارز خارجی با نرخ های مشخص در ارزهای مربوطه برای شرایط قابل مقایسه پیوند می دهد. بانک روسیه اسپرد نرخ بازار را برای هر ابزار خاص (نرخ بهره در عملیات بانک مرکزی روسیه) با در نظر گرفتن وضعیت بازار داخلی فارکس تعیین می کند. در این میان نرخ بهره ای که بانک ها وجوه دریافت می کنند با نتایج حراج تعیین می شود.
رپو فارکس توسط اوراق بهادار غیر از سهام موجود در لیست بانک روسیه لومبارد تضمین می شود.
وام های بانک مرکزی روسیه با تعهد مطالبات وام های فارکس که به صادرکنندگان بزرگ روسی تعلق می گیرد تضمین می شود. بعلاوه, ارز از بانک مرکزی روسیه وام باید با ارز از تعهد همزمان. این اجازه می دهد تا گسترش نقدینگی فارکس بدون افزایش بار بر وثیقه قابل فروش مورد استفاده در عملیات سیاست پولی استاندارد.
فهرست بانک روسیه همتایان در وام فارکس تضمین شده توسط یک تعهد از ادعای وام فارکس شامل موسسات اعتباری که سرمایه به مقدار حداقل 100 میلیارد روبل از 1 دسامبر 2014.
تسهیلات ایستاده برای تامین ارز خارجی به صورت قابل بازپرداخت برای اطمینان از تسویه حساب های بی وقفه در معاملات فارکس و جلوگیری از نوسانات ناگهانی قیمت در بازار مبادله فارکس در صورت افزایش کوتاه مدت تقاضای شرکت کنندگان در بازار برای ارز خارجی معرفی شد.
بانک روسیه این عملیات را به صورت یک شبه انجام می دهد دلار/مالش فروش/خرید معاوضه فارکس . این شهرک ها بر اساس شهرک های امروز/فردا و فردا/نقطه ای انجام می شوند.
مانند تسهیلات ایستاده برای مدیریت نقدینگی روبل در بخش بانکی, مبادله فارکس دلار/مالش فروش/خرید توسط بانک ها شروع می شود و می تواند روزانه به کار گرفته شود. همزمان, این عملیات قرار نیست به طور منظم, به عنوان بانک مرکزی روسیه معمولا در دیدار تقاضای بخش بانکی برای ارز خارجی از طریق عملیات مبتنی بر حراج. مبادله فارکس برای تامین ارز خارجی ضروری است اگر برخی از بانک ها دارای عدم تعادل کوتاه مدت باشند که نمی تواند توسط عملیات بازار هموار شود.
بانک روسیه هر روز محدودیت هایی را برای مبادلات فارکس انجام می دهد که بر اساس شرایط امروز/فردا و فردا/تسویه حساب های نقطه ای (شرایط فروش دلار/مالش/خرید معاوضه فارکس) انجام می شود.
نرخ بهره در یک شبه دلار/مالش فروش/خرید معاوضه فارکس ثابت هستند. بعلاوه, نرخ بهره در پای روبل از این معاملات به بانک مرکزی روسیه نرخ کلیدی مرتبط (نرخ بهره در بانک مرکزی روسیه عملیات فارکس).
عملیات تامین ارز خارجی ابزارهای ویژه ای هستند و قرار است به تدریج کنار گذاشته شوند زیرا عوامل اقتصادی با شرایط جدید خارجی سازگار می شوند تا از توسعه مکانیسم های بازار دلسرد نشوند. در همین حال, عملیات به ارز خارجی بر اساس بازپرداخت در میان بانک مرکزی روسیه ابزار باقی خواهد ماند و می تواند دوباره مورد استفاده قرار, در صورت لزوم.
برای اطلاع از پارامترها و اشتغال برخی از ابزارهای بانک روسیه جهت ارز خارجی به مطالب زیر در سایت بانک روسیه مراجعه نمایید:
