حاشیه سود یک نسبت سودآوری مهمی است که توسط مدیریت ، تحلیلگران مالی و سرمایه گذاران مورد استفاده قرار می گیرد تا بدانند که این شرکت در برابر فروش حاصل از چه میزان سود حاصل می کند و با تقسیم سود حاصل از این دوره توسط فروش محاسبه می شود.
بگذارید به مثال Etsy در بالا نگاه کنیم. اول ، ما توجه می کنیم که حاشیه ناخالص این شرکت حدود 64. 5 ٪ است. با این حال ، حاشیه عملیاتی و حاشیه سود آن د ر-0. 69 ٪ و-19. 8 ٪ منفی است. چرا اینطور است؟
با این حال ، قبل از پاسخ دادن به "چرا" ، درک معنی سه نوع - حاشیه ناخالص ، حاشیه عملیاتی و حاشیه سود خالص مهم است!
بگذارید در مورد هر یک از آنها به تفصیل بحث کنیم:-
فهرست مطالب
شماره 1 - حاشیه سود ناخالص
همچنین به عنوان سود ناخالص یا نسبت سود ناخالص شناخته می شود. طبق زیر محاسبه می شود: -
فرمول حاشیه سود ناخالص = (فروش - هزینه کالاهای فروخته شده)/فروش یا سود/فروش ناخالص
- این نسبت نسبت سود ناخالص را در کل فروش انجام شده توسط شرکت اندازه گیری می کند.
- سود ناخالص نشان دهنده بیش از درآمد حاصل از فروش در دوره تحت نظر بیش از هزینه آنها قبل از در نظر گرفتن مدیریت ، فروش و توزیع و تأمین اعتبار هزینه های مالی است که به عنوان هزینه وام یا هزینه اعتبار شناخته می شود ، علاقه ای استیا هزینه هایی که در تسهیلات اعتباری تأیید شده هزینه شده است. معمولاً این هزینه یک هزینه مسطح است ، اما بیشتر اوقات درصدی از مبلغ وام گرفته شده در یک خط گسترده اعتبار است. بیشتر بخوانید. این نسبت کارآیی عملکرد شرکت را اندازه گیری می کند ، و همچنین می توان آن را با نتایج سالهای گذشته مقایسه کرد تا کارایی را مشخص کند.
- هنگامی که همه چیز عادی است ، بدون توجه به سطح تولید و فروش ، حاشیه سود ناخالص باید بدون تغییر باقی بماند. این امر به این دلیل است که این فرضیه است که در حالی که محاسبه سود سود ناخالص سود سود ناخالص نسبت سود ناخالص نسبت سود مستقیم یک شرکت از فروش خالص خود را ارزیابی می کند. در اینجا ، سود ناخالص بازده به دست آمده پس از در نظر گرفتن هزینه کالاهای فروخته شده ، تخفیف های تجاری و بازده فروش برای کسر از کل درآمد است. بیشتر بخوانید ، تمام هزینه ها باید کم شوند ، که مستقیماً با فروش بی ثبات هستند.
به عنوان نمونه ای از نسبت سود ناخالص ، اجازه دهید نمودار زیر را بررسی کنیم. این نمودار حاشیه ناخالص آمازون ، اتی ، علی بابا و eBay را مقایسه می کند.
- توجه داشته باشیم که eBay بالاترین سطح ناخالص را دارد (~79. 39 ٪) و پس از آن علی بابا و اتی.
- نسبت سود ناخالص آمازون تا سال 2012 راکد بود (~20 ٪). با این حال ، حاشیه ناخالص آن در سه سال گذشته به طور پیوسته افزایش یافته است (~33. 04 ٪ در سال مالی 2016).
ممکن است فرد حاشیه سود ناخالص را با رقبا در صنعت مقایسه کند تا موفقیت عملیاتی سایر بازیکنان صنعت را ارزیابی کند.
شماره 2 - سود عملیاتی Margi n
همچنین به عنوان حاشیه عملیاتی یا نسبت سود عملیاتی یا حاشیه EBIT (درآمد قبل از بهره و مالیات) شناخته می شود.
حاشیه عملیاتی به شرح زیر محاسبه می شود:
فرمول نسبت سود عملیاتی = سود عملیاتی/فروش یا EBIT/فروش
- این نسبت اثربخشی عملکرد شرکت را تخمین می زند.
- این نسبت قبل از کسر مالیات و بهره بر حاشیه سود فعالیتهای تجاری متمرکز است.
- این نسبت منعکس کننده حاشیه عملیاتی سود کل فروش پس از کسر کلیه هزینه ها ، به استثنای مالیات و بهره است.
به عنوان نمونه ای از حاشیه EBIT ، اجازه دهید نمودار زیر را بررسی کنیم. این نمودار حاشیه های عملیاتی/حاشیه EBIT آمازون ، اتی ، علی بابا و eBay را مقایسه می کند.
- Alibaba و eBay سطح حاشیه عملیاتی سالم (بیش از 25 ٪) را نشان می دهند. با این حال ، آمازون به تازگی موفق شد در سطح EBIT مثبت باشد.
- علاوه بر این ، حتی اگر Etsy حاشیه ناخالص سالم (تقریباً 64 ٪) داشته باشد ، حاشیه عملیاتی آن منفی است (~0. 69 ٪).
- بازاریابی ، توسعه محصول و هزینه های عمومی و اداری به طور غیرمعمول بیشتر است. این منجر به حاشیه EBIT منفی می شود.
منبع: پرونده های Etsy Sec
لطفاً توجه داشته باشید که درآمد عملیاتی را می توان "خط پایین" از عملیات در نظر گرفت.
شماره 3 - حاشیه سود خالص
همچنین به عنوان حاشیه خالص یا نسبت سود خالص شناخته می شود. حاشیه خالص در زیر محاسبه می شود: -
فرمول حاشیه خالص = سود پس از مالیات (PAT)/فروش یا سود خالص/فروش
- این نسبت منعکس کننده حاشیه خالص سود در کل فروش پس از کسر تمام هزینه های پوشش بهره و مالیات است.
- نکته مهمی که باید در اینجا توجه داشته باشیم این است که حاشیه خالص می تواند به دلیل موارد غیر قابل تکرار ، موارد تکرار شونده ، مواردی را که در این زمینه تکرار می شود ، افزایش یا کاهش یابد. مثالها شامل سود یا ضرر ناشی از فروش دارایی ، هزینه های اختلال ، هزینه های تجدید ساختار و ضرر در دادخواستها و نوشتن موجودی است. بیشتر بخوانید.
- بنابراین ، مهم است که قبل از نتیجه گیری ، مواردی را در نظر بگیریم.
به عنوان نمونه ای از حاشیه خالص ، اجازه دهید نمودار زیر را بررسی کنیم. این نمودار حاشیه خالص آمازون ، اتی ، علی بابا و eBay را مقایسه می کند.
- سودآوری Alibaba و Ebay بسیار زیاد است (بیشتر از 20 ٪).
- آمازون به تازگی موفق به نشان دادن سطح حاشیه خالص به سختی مثبت شد.
- از طرف دیگر ، Etsy حاشیه سود منفی دارد (~19. 8 ٪).
مثال ها
مثال 1
ABC Ltd. برنامه هایی را برای سال آینده تهیه کرده است. تخمین زده می شود که این شرکت دارای کل دارایی 80،000 دلار باشد که 50 ٪ از آنها توسط سرمایه وام گرفته شده با نرخ بهره 16 ٪ در سال تأمین می شود. هزینه های مستقیم سال 48000 دلار تخمین زده می شود و سایر هزینه های عملیاتی 8000 دلار تخمین زده می شود. آنها کالاها را با 150 ٪ از هزینه های مستقیم به مشتریان می فروشند. نرخ مالیات بر درآمد 50 ٪ فرض می شود.
شما ملزم به محاسبه موارد زیر هستید: -
راه حل برای حاشیه سود - مثال 1
محاسبه فروش
محاسبه سود
- متوسط حاشیه ناخالص برای این گروه همسالان حدود 46. 8 ٪ ، میانگین حاشیه عملیاتی 17. 8 ٪ و حاشیه خالص 15. 3 ٪ است.
- Facebook و Adobe بالاترین حاشیه ناخالص را در این گروه همسالان دارند زیرا آنها محصولات ملموس را نمی فروشند (بدون مواد اولیه به عنوان نرم افزار/اینترنت که هزینه های مستقیم آن کمتر است).
- اگرچه اپل حاشیه ناخالص دارد ، که از فیس بوک کم است ، اما هزینه مستقیم بالاتری دارند (از جمله تولید ، مواد اولیه و هزینه های مستقیم کار). با این حال ، اپل در سطح عملیاتی خوب عمل می کند (~27. 8 ٪) و سطح حاشیه سود (21. 2 ٪).
- Salesforce. com تنها شرکتی در گروه همسالان با حاشیه سود منفی است (~0. 7 ٪). حتی اگر حاشیه ناخالص فوق العاده ای داشته باشد.
- هزینه های بازاریابی و فروش Salesforce. com حدود 50 ٪ از کل درآمد است. با این هزینه بازاریابی غیرمعمول بالا ، حاشیه سودآوری شرکت رنج می برد و منفی است.
منبع: پرونده های Salesforce SEC
نمونه بخش خدمات
در زیر 12 شرکت برتر با بیش از 25 میلیارد دلار سرمایه در بازار ابزار ارائه شده است.
