بازارهای S Tock برخی از مهمترین بخش های اقتصاد جهانی امروز است. کشورها در سراسر جهان برای رشد اقتصادی به بازار سهام بستگی دارند.
با این حال ، بازار سهام یک پدیده نسبتاً جدید است. آنها همیشه نقش مهمی در اقتصاد جهانی ایفا نکرده اند. امروز ، من قصد دارم تاریخچه بورس سهام را به اشتراک بگذارم و توضیح دهم که چرا بازار سهام به نیروی اقتصادی رانندگی امروز تبدیل شده است.
بازارهای اولیه سهام و کالاها
اولین بازارهای اصلی سهام تا دهه 1500 وارد نشد. با این حال ، نمونه های اولیه زیادی از بازارها وجود داشت که مشابه بازار سهام بود.
به عنوان مثال ، در دهه 1100 ، فرانسه سیستمی داشت که Curretiers De Change بدهی های کشاورزی را در سراسر کشور به نمایندگی از بانک ها مدیریت می کرد. این می تواند به عنوان اولین نمونه اصلی کارگزاری تلقی شود زیرا مردان به طور مؤثر بدهی ها را معامله می کردند.
بعداً ، به بازرگانان ونیز به تجارت اوراق بهادار دولتی به عنوان ارل y به عنوان قرن سیزدهم اعتبار یافتند. به زودی پس از آن ، بانکداران در شهرهای ایتالیا در نزدیکی پیزا ، ورونا ، جنوا و فلورانس نیز تجارت اوراق بهادار دولتی را آغاز کردند.
اولین بازار سهام جهان (بدون سهام)
اولین بازارهای سهام جهان به طور کلی با بلژیک مرتبط است. Bruges ، Flanders ، Ghent و Rotterdam در هلند همگی در دهه 1400 و 1500 میزبان سیستم های بازار "سهام" خود بودند.
با این حال ، به طور کلی پذیرفته شده است که آنتورپ اولین سیستم بازار سهام جهان را داشت. آنتورپ مرکز تجاری بلژیک بود و در خانواده تأثیرگذار ون در بورز قرار داشت. در نتیجه ، بازارهای اولیه سهام به طور معمول Beurzen خوانده می شدند.
همه این بازارهای اولیه سهام یک چیز را از دست داده اند: سهام. اگرچه زیرساخت ها و موسسات شبیه به بورس سهام امروز بودند ، اما هیچ کس در واقع سهام یک شرکت را تجارت نمی کرد. در عوض ، بازارها به امور دولت ، مشاغل و بدهی های فردی پرداخته می شوند. سیستم و سازمان مشابه بود ، اگرچه خواص واقعی معامله شده متفاوت بود.
اولین شرکت بازرگانی عمومی جهان
شرکت هند شرقی به عنوان اولین شرکت تجاری در جهان به طور گسترده شناخته می شود. یک دلیل ساده وجود داشت که چرا شرکت هند شرقی به اولین شرکت تجاری عمومی تبدیل شد: ریسک.
به زبان ساده، قایقرانی به نقاط دور زمین برای هر شرکتی بسیار خطرناک بود. هنگامی که هند شرقی برای اولین بار به عنوان بهشت ثروت و فرصت های تجاری کشف شد، کاوشگران دسته دسته به آنجا رفتند. متأسفانه تعداد کمی از این سفرها تا به حال به خانه راه پیدا کرده اند. کشتی‌ها گم شدند، ثروت‌ها هدر رفت و سرمایه‌داران دریافتند که باید کاری برای کاهش این همه خطر انجام دهند.
در نتیجه، یک شرکت منحصر به فرد در سال 1600 به نام "فرماندار و شرکت بازرگانان لندن تجارت با هند شرقی" تشکیل شد. این شرکت معروف هند شرقی بود و اولین شرکتی بود که از فرمول مسئولیت محدود استفاده کرد.
سرمایه گذاران متوجه شدند که قرار دادن تمام "تخم مرغ های خود در یک سبد" روش هوشمندانه ای برای نزدیک شدن به سرمایه گذاری در معاملات هند شرقی نیست. فرض کنید کشتی‌ای که از هند شرقی بازمی‌گشت 33 درصد احتمال دارد توسط دزدان دریایی توقیف شود. سرمایه گذاران به جای سرمایه گذاری در یک سفر و خطر از دست دادن تمام پول سرمایه گذاری شده، می توانند سهام چند شرکت را خریداری کنند. حتی اگر یک کشتی از بین 3 یا 4 شرکت سرمایه گذاری شده گم شود، باز هم سرمایه گذار سود می کند.
این فرمول بسیار موفق بود. طی یک دهه، منشورهای مشابهی به سایر مشاغل در سراسر انگلستان، فرانسه، بلژیک و هلند اعطا شد.
در سال 1602، شرکت هند شرقی هلند با انتشار سهام این شرکت در بورس اوراق بهادار آمستردام، رسماً اولین شرکت سهامی عام در جهان شد. سهام و اوراق قرضه برای سرمایه گذاران منتشر شد و هر سرمایه گذار حق دریافت درصد ثابتی از سود شرکت هند شرقی را داشت.
فروش سهام در کافی شاپ
قبل از اینکه سرمایه‌گذاران در سرتاسر طبقات تجاری فریاد بزنند و فرم‌های سفارش را به هوا پرتاب کنند، در کافی‌شاپ‌ها تجارت می‌کردند. سهام اولیه روی برگه های کاغذ دست نوشته می شد و سرمایه گذاران این سهام را با سرمایه گذاران دیگر در کافی شاپ ها معامله می کردند.
به عبارت دیگر کافی شاپ ها اولین بازارهای سهام واقعی بودند که سرمایه گذاران برای خرید و فروش سهام به این بازارها مراجعه می کردند. خیلی زود، کسی متوجه شد که کل دنیای تجارت کارآمدتر خواهد بود اگر کسی یک بازار اختصاصی ایجاد کند که تاجران بتوانند بدون سفارش قهوه یا فریاد زدن در یک کافه شلوغ، سهام معامله کنند.
اولین حباب بورس
هیچ کس واقعاً اهمیت بازار سهام را در آن روزهای اولیه درک نکرد. مردم متوجه شدند که آن قدرتمند و ارزشمند است، اما هیچ کس واقعاً نمی‌دانست که دقیقاً چه خواهد شد.
به همین دلیل روزهای اولیه بورس مانند غرب وحشی بود. در لندن ، مشاغل یک شبه باز می شوند و سهام و سهام برخی از سرمایه گذاری های جدید دیوانه را صادر می کنند. در بسیاری از موارد ، شرکت ها قبل از اینکه یک کشتی واحد از بندر خارج شود ، می توانستند هزاران پوند بسازند.
هیچ مقرراتی و روشهای کمی برای تمایز شرکتهای مشروع از شرکتهای نامشروع وجود ندارد. در نتیجه ، حباب به سرعت ترکید. شرکت ها پرداخت سود سهام به سرمایه گذاران را متوقف کردند و دولت انگلیس صدور سهام را تا سال 1825 ممنوع اعلام کرد.
اولین بورس اوراق بهادار
با وجود ممنوعیت صدور سهام ، بورس اوراق بهادار لندن به طور رسمی در سال 1801 تشکیل شد. از آنجا که شرکت ها تا سال 1825 مجاز به صدور سهام نبودند ، این یک مبادله بسیار محدود بود. این امر مانع از بورس اوراق بهادار لندن از یک ابرقدرت جهانی واقعی شد.
به همین دلیل ایجاد بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) در سال 1817 چنین لحظه مهمی در تاریخ بود.
NYSE از روز اول خود سهام را معامله کرده است. برخلاف آنچه ممکن است برخی فکر کنند ، NYSE اولین بورس اوراق بهادار در ایالات متحده نبود. بورس اوراق بهادار فیلادلفیا این عنوان را در اختیار دارد. با این حال ، NYSE به دلیل عدم وجود هر نوع رقابت داخلی و موقعیت یابی آن در مرکز تجارت و اقتصاد ایالات متحده در نیویورک ، به زودی به قدرتمندترین بورس اوراق بهادار در کشور تبدیل شد.
بورس اوراق بهادار لندن اصلی ترین بازار سهام اروپا بود ، در حالی که بورس اوراق بهادار نیویورک مبادله اصلی آمریکا و جهان بود.
بازارهای مدرن سهام
امروز ، تقریباً هر کشوری در جهان بازار سهام خود را دارد. در جهان توسعه یافته ، بازارهای عمده سهام به طور معمول در قرن نوزدهم و 20 به زودی پس از ایجاد بورس اوراق بهادار لندن و بورس اوراق بهادار نیویورک پدیدار می شوند. از سوئیس تا ژاپن ، همه قدرتهای مهم اقتصادی جهان دارای بازارهای سهام بسیار توسعه یافته ای هستند که امروزه هنوز فعال هستند.
به عنوان مثال ، کانادا اولین بورس سهام خود را در سال 1861 توسعه داد. این بورس اوراق بهادار بزرگترین در کانادا و سومین بزرگ در آمریکای شمالی با سرمایه گذاری در بازار است. این شامل مشاغل مستقر در کانادا و سایر نقاط جهان است. TSX ، همانطور که مشخص است ، میزبان شرکت های نفت و گاز بیشتری نسبت به سایر بورس های دیگر در جهان است که یکی از دلایل اصلی داشتن چنین کلاه بازار بالا است.
حتی کشورهای جنگ زده مانند عراق نیز بازارهای سهام خود را دارند. بورس اوراق بهادار عراق تعداد زیادی شرکت سهامی عام ندارد، اما در دسترس سرمایه گذاران خارجی است. همچنین یکی از معدود بازارهای سهام بود که تحت تأثیر بحران اقتصادی سال 2008 قرار نگرفت.
بازارهای سهام را می توان در سرتاسر جهان یافت و اهمیت جهانی بازارهای سهام را نمی توان انکار کرد. هر روز، تریلیون ها دلار در بازارهای سهام در سراسر جهان معامله می شود و آنها واقعاً موتور موتور دنیای سرمایه داری هستند.
پس از تسلط بر اقتصاد جهان برای نزدیک به سه قرن، بورس نیویورک با اولین رقیب قانونی خود در دهه 1970 روبرو شد. در سال 1971، دو سازمان - انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی - بورس اوراق بهادار NASDAQ را ایجاد کردند.
NASDAQ همیشه متفاوت از بورس اوراق بهادار سنتی سازماندهی شده است. به عنوان مثال، NASDAQ به جای داشتن یک مکان فیزیکی، به طور کامل در شبکه ای از رایانه ها نگهداری می شود و همه معاملات به صورت الکترونیکی انجام می شود.
تجارت الکترونیکی به NASDAQ چند مزیت عمده نسبت به رقبا داد. اول و مهمتر از همه، باعث کاهش اختلاف قیمت پیشنهادی شد. در طول سال‌ها، رقابت بین نزدک و NYSE هر دو صرافی را به نوآوری و گسترش تشویق کرده است. به عنوان مثال، در سال 2007، NYSE با Euronext ادغام شد تا NYSE Euronext - اولین بورس اوراق بهادار فرا اقیانوس اطلس در جهان را ایجاد کند.
میانگین صنعتی داوجونز و سایر شاخص های اصلی
شاخص های بورس بخش مهمی از بازارهای سهام مدرن هستند. داو جونز Industrial Average بدون شک مهمترین شاخص در جهان است.
این شاخص یکی از چندین شاخصی بود که برای اولین بار توسط چارلز داو، سردبیر وال استریت ژورنال ایجاد شد، که همچنین از بنیانگذاران داو جونز و شرکت بود (دیگر یکی از بنیانگذاران، سرمایه گذار برجسته ادوارد جونز بود).
میانگین‌های داو جونز برای اولین بار در سال 1885 منتشر شد. میانگین صنعتی داوجونز از 30 شرکت بزرگ آمریکایی تشکیل شده است که دارای مالکیت عمومی هستند و نقش کلیدی در اقتصاد آمریکا دارند. این شاخص به‌عنوان فهرستی از شرکتهای درگیر در صنایع سنگین شروع شد، به همین دلیل است که به آن میانگین «صنعتی» می‌گویند.
امروزه بسیاری از شرکت های فهرست شده در این شاخص ارتباط چندانی با صنایع سنگین ندارند. شرکت ها به مرور زمان از شاخص اضافه و حذف می شوند تا تأثیر آنها بر اقتصاد ایالات متحده منعکس شود. شرکت های قابل توجه در حال حاضر در DJIA عبارتند از:
- آمریکن اکسپرس
- 3M
- گلدمن ساکس
- شرکت جنرال الکتریک
- دوپونت
- کوکاکولا
- IBM
DJIA لیستی از برخی از ثروتمندترین و قدرتمندترین شرکت های آمریکا است. جنرال الکتریک طولانی ترین شرکت در این فهرست است که آخرین بار در سال 1907 اضافه شده است. جنرال الکتریک نیز تنها شرکتی در DJIA است که در DJIA اصلی نیز حضور داشت.
شرکت های اخیراً حذف شده شامل Bank of America و Hewlett-Packard هستند که هر دو وضعیت شاخص خود را در سپتامبر 2013 از دست دادند.
سایر شاخص های مهم بازار سهام شامل Composite NASDAQ ، S& P 500 و Russell 2000 است.
سقوط عمده بازار سهام در طول تاریخ
تصادفات بازار سهام یک اثر جانبی غیرقابل اجتناب از هر بازاری است که نگرش عمومی در آن نقش دارد.
بیشتر بازارهای عمده سهام در مقطعی از تاریخ تصادفات را تجربه کرده اند. تصادفات بازار سهام به طبیعت قبل از حباب های اقتصادی سوداگرانه انجام می شود. سقوط بازار سهام ممکن است هنگامی رخ دهد که گمانه زنی ها بسیار فراتر از ارزش واقعی یک سهام باشد.
در طول تاریخ تعدادی تصادف بزرگ رخ داده است ، از جمله پنجشنبه سیاه یا پنجشنبه وحشتناک پنجشنبه سال 1929 ، که توسط دوشنبه سیاه و سه شنبه سیاه دنبال شد. در طی این تصادف ، میانگین صنعتی داو جونز 50 ٪ از ارزش خود را از دست داد و آمریکا و بخش اعظم جهان را به یک افسردگی اقتصادی عمیق فرستاد و میلیارد ها دلار را از بین برد.
سایر تصادفات عمده بازار سهام عبارتند از:
- سقوط بازار سهام 1973-1974
- دوشنبه سیاه 1987
- حباب dot-com 2000
- سقوط بازار سهام 2008
همه این تصادفات در مقایسه با سال 1929 کم رنگ است اما هنوز هم ضررهای درصد دو رقمی در سراسر جهان را درگیر کرده است. پیشرفت معاملات الکترونیکی باعث شده است که بسیاری از آنها مبانی بورس سهام ، از جمله تئوری رفتار منطقی انسان ، نظریه تعادل بازار و فرضیه بازار کارآمد را زیر سوال ببرد.
سقوط بازار سهام در سال 1987 اولین تصادف بزرگ دوره تجارت الکترونیکی بود و به دلیل این واقعیت که هیچ کس واقعاً آن را ندیده بود قابل توجه بود. این توسط اعلامیه های مهم اخبار یا امور جهانی پیش بینی نشده بود. درعوض ، به نظر می رسید که به تازگی اتفاق افتاده است و هیچ دلایل قابل مشاهده ای وجود ندارد.
تصادف 1987 در هنگ کنگ آغاز شد ، جایی که بین 19 اکتبر و 31 اکتبر 45. 5 ٪ کاهش یافت. تا پایان اکتبر ، بازارهای عمده سهام در سراسر جهان همگی سقوط دو رقمی را تجربه کرده بودند. به عنوان مثال ، بازارها در استرالیا افت 42 درصدی را تجربه کردند ، در حالی که ایالات متحده و کانادا هر دو در حدود 23 ٪ ضرر داشتند.
قطع کننده مدار بورس سهام
در سال 2012 ، بزرگترین بورس اوراق بهادار جهان-NYSE-چیزی به نام یک قطع کننده مدار تک سهام ایجاد کرد. اگر داو در یک دوره خاص از تعداد مشخصی از امتیازها کاهش یابد ، قطع کننده مدار به طور خودکار معاملات را متوقف می کند. این سیستم به منظور کاهش احتمال تصادف بازار سهام طراحی شده است و در صورت بروز تصادف ، آسیب تصادف را محدود می کند.
مبادله بازرگانی شیکاگو و سازمان تنظیم مقررات صنعت سرمایه گذاری کانادا (IIROC) نیز از قطع کننده مدار استفاده می کنند. هر دو تبادل تجاری NYSE و شیکاگو از جدول زیر استفاده می کنند تا مشخص شود چه مدت معاملات متوقف می شود:
- 10 ٪ افت: اگر افت قبل از ساعت 2 بعد از ظهر رخ دهد ، معاملات به مدت یک ساعت بسته می شود. اگر افت بین ساعت 2 تا 2:30 بعد از ظهر اتفاق بیفتد ، معاملات به مدت یک ساعت بسته می شود. اگر افت بعد از ساعت 2:30 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار باز می شود.
- 20 ٪ قطره: اگر افت قبل از ساعت 1 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار به مدت دو ساعت متوقف می شود. اگر افت بین 1 بعد از ظهر و 2 بعد از ظهر اتفاق بیفتد ، بازار به مدت یک ساعت بسته می شود. اگر افت بعد از ساعت 2 بعد از ظهر رخ دهد ، بازار برای روز بسته است.
- 30 ٪ قطره: مهم نیست که در چه ساعتی از روز 30 ٪ کاهش می یابد ، بازار برای روز بسته می شود.
چه زمانی بازارهای سهام در سراسر جهان بسته می شوند؟
یکی از مزایای بسیاری از داشتن بورس سهام در سراسر جهان این واقعیت است که تقریباً همیشه در برخی از نقاط جهان بازاری وجود دارد. بیشتر بازارهای سهام جهان بین ساعت 9 صبح و 10 صبح به وقت محلی باز می شوند و بین ساعت 4 بعد از ظهر و 5:00 بعد از ظهر به وقت محلی نزدیک می شوند. بورس NYSE ، NASDAQ ، TSX و شانگهای همه ساعت 9:30 باز می شوند.
برخی از بازارهای سهام نیز برای ناهار استراحت می کنند. چهار بازار بزرگ آسیا برای ناهار استراحت می کنند که در اواسط روز 1 ساعت تا 1. 5 ساعت طول می کشد. این بازارها شامل بورس اوراق بهادار توکیو ، بورس اوراق بهادار هنگ کنگ ، بورس اوراق بهادار شانگهای و بورس اوراق بهادار شنژن است.
کشورهای مختلف روزهای مختلف سال را جشن می گیرند ، به همین دلیل برخی از بورس های جهانی هنوز در تعطیلات عمومی در ایالات متحده باز هستند.
بزرگترین بازار سهام امروز در جهان چیست؟
لیست 10 بازار برتر سهام امروز در جهان حاکی از تغییر نقش کشورهای مختلف در طول تاریخ است. امروز ، 10 بازار سهام برتر شامل بازارهایی در کشورهای بسیار توسعه یافته و همچنین بازارهایی در بخش های در حال توسعه آسیا است.
در اینجا 10 بازار برتر سهام در جهان امروزه با سرمایه گذاری در بازار رتبه بندی شده است:
- بورس اوراق بهادار نیویورک
- نیل
- بورس اوراق بهادار توکیو
- گروه بورس اوراق بهادار لندن
- یورو
- بورس اوراق بهادار هنگ کنگ
- بورس سهام شانگهای
- بورس اوراق بهادار تورنتو
- بورس اوراق بهادار فرانکفورت
- مبادله اوراق بهادار استرالیا
سایر سهام در حال افزایش سهام در خارج از 10 نفر برتر شامل بورس بمبئی مستقر در بمبئی هند و همچنین بورس سهام BM& F Bovespa مستقر در سائوپائولو برزیل است.
آینده بورس سهام
بازارهای سهام به زودی از بین نمی روند. آنها تقریباً در هر کشوری در جهان یک نیروی اقتصادی محرک هستند. تحلیلگران کاملاً مطمئن نیستند که آینده برای بورس سهام چه چیزی را در اختیار دارد ، اگرچه موارد مهمی که باید در نظر بگیرید وجود دارد.
اول ، NYSE بزرگترین و (احتمالاً) قدرتمندترین بورس در کل جهان است. در واقع آنقدر بزرگ است که سرمایه گذاری در بازار آن بزرگتر از توکیو ، لندن و Nasdaq است.
دوم ، ما احتمالاً شاهد خواهیم بود که بازارهای سهام در طی سالهای آینده ادغام شوند. برخی حتی پیشنهاد کرده اند که ما در نهایت شاهد یک بورس جهانی واحد خواهیم بود ، اگرچه به نظر می رسد این بعید است.
هرچه آینده برای بازارهای سهام باشد ، آنها می خواهند نقش مهمی در اقتصادهای جهانی در سراسر جهان برای آینده ای طولانی پیش بینی شده بازی کنند.
